Plan d’épargne des ménages : pour qui le PEL à 2 % est vraiment…

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Que faire… si vous n’avez pas de PEL ?

Avez-vous choisi de ne pas encore ouvrir PEL ? Difficile de vous culpabiliser. À 1 %, il ne détenait plus d’intérêts en tant que produit d’épargne. Non seulement sa rémunération était bien inférieure à celle du Livret A, mais elle était aussi dépassée par celle du compte épargne logement (CEL), ce qui était sans précédent.

Quant au « prêt PEL », accessible après au moins 3 ans d’effort d’épargne, son taux de 2,20% commençait tout juste à redevenir compétitif, grâce à la hausse générale des taux immobiliers. Nous y reviendrons. Enfin, son seul point fort était le plafond de versement (61 200 euros), bien supérieur à celui du Livret A (22 950 euros).

Sans faire la martingale du PEL, le doublement prochain de son taux de rémunération change la donne. « Avec 2%, il redevient attractif pour ceux qui ne le gardent pas », analyse l’économiste Philippe Crevel, du Cercle de l’Epargne. « Plus pour le côté logement que pour le côté épargne. »

« A 2%, ça redevient attractif pour ceux qui ne le gardent pas »

Côté économies, le PEL 2023 à 2%, sans atteindre les sommets, revient à un rendement acceptable pour un produit à moyen terme. D’autant que ce taux est fixe, et donc garanti dans le temps : de quoi offrir une certaine tranquillité d’esprit dans une conjoncture économique plus qu’incertaine.

Côté crédit, ce nouveau PEL mieux rémunéré permet de générer davantage de droits d’emprunt, puisque ces derniers sont indexés sur le montant des intérêts capitalisés dans le temps. Certes, à 3,20%, le taux de ce « prêt PEL » n’est pas compétitif aujourd’hui. Mais, au rythme où les taux du marché montent en ce moment, tôt ou tard, cela devrait recommencer.

Pour Philippe Crevel, le PEL 2023 retrouve donc « sa vocation première » : celle d’un produit de valeur dans l’élaboration d’un projet immobilier à moyen terme. Une vision à laquelle Patrick Cuvilliers, responsable du crédit immobilier chez LCL, souscrit pleinement. Philippe Crevel insiste : « Le PEL impose une discipline d’épargne, qui permet de se constituer un apport dans un premier temps, puis d’assumer les mensualités du crédit une fois les propriétaires ».

Or, bénéficier d’un bon apport devient de plus en plus important pour espérer obtenir un crédit. Au moment de choisir de prêter ou non, les banques sont de plus en plus attentives à ce critère. Dans ce contexte, le plafond de paiement actuel (61 200 euros) est même un peu bas, par rapport aux prix de l’immobilier. « Pour rendre le PEL à nouveau vraiment attractif, ce plafond pourra être revu à la hausse, à 150.000 euros par exemple », estime Philippe Crevel.

Verdict : pourquoi pas

Si vous avez un projet immobilier à moyen terme (plus de 4 ans), le PEL 2023 est là encore un produit d’épargne à envisager. Il reste moins rémunéré que le Livret A dont le taux descend à 3 % au 1er février, mais il bénéficie d’un plafond de versement plus élevé, et donc plus adapté à la constitution d’une cotisation digne de ce nom. Par ces restrictions, il vous impose également une discipline d’épargne de plus en plus indispensable pour devenir propriétaire. Enfin, il a l’avantage d’être lu : son taux de rendement est fixe et garanti sur toute sa durée de vie, à l’image du taux de prêt dont vous pourrez bénéficier sur le long terme. Cela le rend plus simple et plus rassurant que, par exemple, une assurance-vie.

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Que faire… si vous en avez déjà un ?

Vous avez déjà un PEL ? Il est impossible de dresser un conseil général, comme le confirme Patrick Cuvilliers, de la LCL. Pour l’épargne logement, tant pour l’aspect rémunération que crédit, « c’est toujours au cas par cas » : « Le taux du PEL a évolué plusieurs fois au fil des années, ce qui génère de nombreux scénarios ». Examen par le personnel des PEL existants…

« Toujours au cas par cas »

Si vous l’avez ouvert depuis janvier 2018

Soyons clairs : si vous avez ouvert un PEL après le 1er janvier 2018, votre investissement n’est pas une aubaine. Depuis l’entrée en vigueur de la flat tax (12,8% d’impôt sur le revenu + 17,2% de prélèvements sociaux), le plan d’épargne logement est soumis à l’impôt dès la première année de son existence, de telle sorte qu’il bénéficiait auparavant d’une exonération de 12 ans. Pire : la prime d’Etat, accessible jusqu’à présent en cas d’obtention d’un prêt PEL, a été supprimée pour toute cette génération de plans.

Dans ces conditions, certains pourraient être tentés de fermer leur PEL existant à 1% pour en ouvrir un nouveau à 2% en 2023. Une stratégie possible, avec subtilité toutefois à anticiper : si vous clôturez votre plan moins de deux ans après son ouverture, les intérêts seront recalculés au taux du compte épargne logement. Une règle théoriquement défavorable… qui est très exceptionnellement favorable actuellement puisque le CEL est payé 1,25% brut (soit 0,88% net après flat tax). Attention : indexé sur le Livret A, le taux du CEL passera à 2 % au 1er février. Si vous choisissez de fermer votre PEL récemment ouvert pour en ouvrir un nouveau, vous pouvez aussi attendre février… que les intérêts de votre PEL fermé soient recalculés au taux de 2% (soit 1,40 % net).

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Verdict : proche de la réouverture ? Les PEL existants sont les moins intéressants. Le fermer pour en ouvrir un nouveau est une option à étudier.

Total déduit de vos intérêts 2022

Attention aux malentendus : pour simplifier, nous citons l’année 2011 mais c’est bien le « cap des 12 ans » du PEL qui le soumet à l’impôt sur le revenu. Cette année, en 2022, les PEL ouverts en 2011 ne sont pas encore taxés, mais ils le seront partiellement l’année prochaine.

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Si vous l’avez ouvert depuis août 2016

Tout dépend de l’utilisation que vous comptez faire de votre PEL. Côté épargne, soyons clairs, l’intérêt est faible : 1 % brut, certes exonéré d’impôt sur le revenu pendant 12 ans mais toujours soumis aux prélèvements sociaux. Soit 0,83% net par an. Il y a plus attractif sur le marché de l’épargne.

Côté crédit en revanche, cet emprunt PEL à 2,20% reprend des couleurs. Ce taux de prêt maximum non seulement redevient compétitif, et peut-être encore plus dans quelques mois ou années, mais ouvre le droit à la prime de l’État. Potentiellement 1 000 euros voire 1 525 euros maximum en cas de logement « vert » : ces montants restent toutefois des plafonds, le montant de la prime de l’Etat étant calculé en fonction des intérêts perçus lors de la phase d’épargne.

Verdict : s’en tenir au prêt PEL et à la prime d’Etat ? A conserver si vous avez un projet immobilier ou des travaux à court voire moyen terme, afin de bénéficier d’un prêt PEL de 2,20% et de la prime de l’Etat.

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Si vous l’avez ouvert début 2016

Génération de transition… Les PEL ouverts entre le 1er février 2016 et le 31 juillet 2016 sont rémunérés à 1,50 % brut (soit 1,24 % net de prélèvements sociaux) et donnent lieu à un taux de prêt épargne logement de 2,70 %, avec la perspective de une éventuelle prime d’état. Tout dépend de votre projet…

Verdict : parier pour un prêt PEL ? A ce jour, un taux de prêt de 2,70 % pour les prêts épargne logement est élevé, d’autant qu’il faut ajouter le coût de l’assurance emprunteur. Le taux d’épargne étant modeste, la conversion de ce PEL est un pari à moyen terme, si les taux immobiliers remontent.

Si vous l’avez ouvert en 2015

Autre génération de transition mais plus intéressante du point de vue de l’épargne : les plans ouverts de février 2015 à janvier 2016 sont rémunérés à 2 %. Bonnet blanc et bonnet blanc avec le nouveau PEL 2023 ? Non! Les PEL 2015 présentent deux avantages supplémentaires : les intérêts sont exonérés d’impôt sur le revenu pendant 12 ans (donc jusqu’en 2027), ce qui donne un taux net de prélèvements sociaux d’environ 1,66 %, plus attractif que les nouveaux PEL ! Deuxième atout supplémentaire : la perspective d’une prime de l’Etat, si jamais les taux de crédit remontent et la perspective d’un prêt PEL à 3,20% se précise.

Verdict : plus intéressant que les nouveaux PEL. Fermer ce PEL 2% défiscalisé pour rouvrir un PEL 2% version 2023 est inapproprié.

Si vous l’avez ouvert avant le 1er février 2015

Votre PEL est rémunéré à 2,50% brut, et les intérêts sont pour l’instant encore exonérés d’impôt sur le revenu. Soit 2,07% net. Même si le taux du Livret A monte à 3%, cette génération de PEL reste une opportunité rare d’investissement sans risque.

Et les prêts PEL ? A 4,20%, le taux reste très élevé… et la perspective d’une prime d’Etat est très éloignée.

Verdict : plus intéressant que les nouveaux PEL. Passez votre chemin, rien de nouveau.

Si vous l’avez ouvert avant le 1er mars 2011

2,50 % brut. Mais la plupart de ces plans ont plus de 12 ans. Fermeture synonyme d’impôt sur le revenu. Après la flat tax, ces PEL sont rémunérés à 1,75 %.

Tous les plans ouverts avant mars 2011 ont cependant un avantage inestimable : vous pouvez conserver votre PEL aussi longtemps que vous le souhaitez. Une bénédiction.

Verdict : gardez-le. Vous faites partie des « chanceux » qui ont un PEL payé 2,50% brut, ou 1,75% net… sans date d’expiration. Sauf si vous avez besoin d’argent à court terme, casser votre PEL n’est évidemment pas dans votre meilleur intérêt.

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Si vous l’avez ouvert avant 2003

Votre PEL est hors plage. Le taux brut oscille autour de 3%, 4% voire plus. Imbattable pour un investissement en capital garanti.

Verdict : « trésor ». Débloquer un ancien PEL qui vous rapporte chaque année plus de 3% après impôts et cotisations sociales n’est évidemment pas dans votre intérêt. Sauf si vous avez besoin de ces économies.

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